لماذا ستؤخر العملات المستقرة وصول البيتكوين إلى 90 ألف دولار؟
مع ركود نمو العملات المستقرة الذي يشير إلى انخفاض السيولة، يرى بعض المحللين أن ذلك قد يدفع بعض المتداولين للتردد في استثمار رؤوس أموالهم الهامشية.
ويتتبع مقياس التغير في النسبة المئوية لقيمة السوق المجمعة للعملات المستقرة التوسع أو الانكماش الصافي في القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة الرئيسية – بما في ذلك USDT وUSDC وDAI، أي تقديم وكيل في الوقت الحقيقي للسيولة على مستوى النظام.
وفي سياق البيتكوين BTC، يعمل هذا المقياس كمؤشر رئيسي لمدى الرغبة في المخاطرة وتدفقات رأس المال.
ويشير التباطؤ إلى موقف دفاعي أكثر، حيث من المرجح أن يمتنع المتداولون عن نشر رأس المال في الأصول ذات المخاطر الأعلى.
وبينما بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة 209 مليار دولار، أظهرت بيانات Glassnode الأخيرة انخفاضا في صافي تغيير المراكز. ويشير هذا الانسحاب إلى الحذر.
وبالتالي، هل يتردد متداولو البيتكوين في الالتزام بارتفاع صاعد كامل؟
التردد في نشر رأس المال
وفقا للرسم البياني أدناه، استمر المعروض من العملات المستقرة في الاتجاه الإيجابي حتى وقت النشر، مع وصول القيمة السوقية المجمعة للعملات المستقرة إلى مستوى مرتفع جديد.
وعلاوة على ذلك، ظل صافي التغير في الموقف في المنطقة الخضراء، مما يشير إلى تدفقات قوية من السيولة.
المصدر: Glassnode
وبتتيع المسار التاريخي، نلاحظ أن دورات صعود بيتكوين أظهرت ارتباطا وثيقا بتزايد تدفقات العملات المستقرة، نظرا لكونه انعكاس لتحسن شهية المخاطرة في السوق ونمو رأس المال الاستثماري الجاهز للتحول إلى الأصول المتقلبة.
ومن الجدير بالذكر أنه خلال ارتفاع سعر البيتكوين نحو 100 ألف دولار، بلغ صافي تغير الموقف في العملات المستقرة ذروته عند 13%، مما يشير إلى أن رأس المال الاستراتيجي كان يدور خارج الملاذات المستقرة، ويتجه بقوة إلى الأصول الخطرة.
اقرأ أيضا: أزمة مالية كبيرة قد تفيد البيتكوين والعملات البديلة
ومن ثم، تُعدّ هذه سمة مميزة لنظام مُغامر في أوج نشاطه. حاليا، وبينما يظلّ المقياس إيجابيا بشكل طفيف عند +1.67%، فإنّ عدم تحقيق ذلك يُشير إلى عزوف عن المخاطرة.
وبعبارة أخرى، يعكس هذا تردد المشاركين في السوق في الانخراط في نشر رأس المال العدواني في البيتكوين عند المستويات الحالية.
ما لم يكسر صافي التغير في المركز بشكل حاسم عتبة +4%، فإن فرضية استمرار الصعود ستظل ضعيفة.
انخفاض سيولة العملات المستقرة يحد من ارتفاع سعر البيتكوين
ووفقا لبيانات CryptoQuant، فإن بينانس استحوذت على حصة 23.4% من إجمالي نشاط تبادل بيتكوين في وقت النشر، وهو ما يمثل حوالي 113.2 ألف بيتكوين.
ويعزز هذا هيمنة بينانس المستمرة باعتبارها مكانا رئيسيا للسيولة.
وكما هو موضح في الرسم البياني أدناه، فإن انخفاضات سعر البيتكوين تتوافق باستمرار مع الارتفاعات الحادة في تدفقات بينانس الخارجية، مما يسلط الضوء على حلقات الضغط على دفتر الطلبات وهيمنة جانب العرض.
المصدر: CryptoQuant
ومع مستويات السعر حول 84.5 ألف دولار، لم تسجل بينانس بعد أي استجابة للتدفق الخارجي المادي، مما يشير إلى أن العرض الكامن لا يزال موجودا في المنصة.
وعندما يقترن ذلك بانخفاض سيولة العملات المستقرة ، فإنه يعزز الشعور السائد بالابتعاد عن المخاطرة في السوق.
ووفقا لـ AMBCrypto، يشير هذا إلى نتيجتين حاسمتين: أولا، لم يتم تحديد قاع سوق البيتكوين بعد، وثانيا، لا تزال إمكانات صعود البيتكوين محدودة.
اقرأ أيضا: غينسلر يثير الجدل: هل البيتكوين هو الناجي الوحيد في عالم العملات الرقمية؟
وبالتالي، فإن المزيد من ارتفاع قيمة البيتكوين يعتمد على التحول في المشاعر الاقتصادية الكلية وظروف السيولة.
وإلى حين إعادة تنظيم هذه العوامل، فمن المرجح أن تظل مقاومة بيتكوين عند 90 ألف دولار دون كسر، مع استمرار الضغط على الاختراق الصعودي.
