العملات البديلة تواجه خسارة 350 مليار دولار: إليك ما حدث
تعرض سوق العملات البديلة لضغوط عديدة خلال الأسابيع الفائتة. فمنذ أن بلغ ذروته عند تريليون دولار في ديسمبر/ كانون الأول الماضي، خسر أكثر من 40% من قيمته، ليهبط إلى 583 مليار دولار في غضون أشهر.
ويعكس هذا الانكماش الحاد مخاوف متزايدة بشأن السيولة وحذر المستثمرين المتجدد مع بدء موقف دونالد ترمب العدواني بشأن التعريفات الجمركية في التأثير على الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.
انكماش العملات البديلة – انهيار
وخسر سوق العملات البديلة أكثر من 350 مليار دولار منذ ذروته البالغة تريليون دولار في ديسمبر/ كانون الأول الماضي، ليبلغ الآن حوالي 583 مليار دولار.
ويكشف الانخفاض، الذي تمت ملاحظته على مخطط altseason الخاص بـ Glassnode، عن استرخاء متزامن عبر العملات.
ويشير التباعد الحاد بين المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 7 أيام و30 يوما إلى انهيار في هيكل السوق، مع إشارة الشرط 2 إلى نهاية زخم موسم البدائل.
وعلى عكس العملات الرئيسية مثل البيتكوين وإيثريوم، تشغل العملات البديلة الحافة الخارجية لمنحنى المخاطر – مما يعني أنها أول من ينزف في صدمات السيولة.
وكان إعلان ترمب عن الرسوم الجمركية حافزا، كاشفا عن هشاشة القناعة لدى حاملي العملات البديلة. ورغم أن المتوسط المتحرك البسيط لسبعة أيام يتذبذب قليلا، إلا أنه من السابق لأوانه وصف هذا بالانتعاش المستدام.
مهلة قصيرة الأجل؟
وخلال الـ ١٢-١٨ ساعة الماضية، شهدت العملات البديلة انتعاشا طفيفا، في طليعتها تشينلينك LINK وسولانا وكاردانو ADA. ويأتي هذا الانتعاش المتزامن بعد عدة أيام من الانخفاضات الحادة.
ومع ذلك، يبدو أن هذا الارتفاع يمثل ارتياحا أكثر منه بداية لانتعاش هيكلي دائم.
ويبدو أن الارتفاع المفاجئ كان رد فعل، مدفوعا بظروف البيع المفرط والمواقف قصيرة الأجل وليس بتدفقات رأس المال الجديدة أو تجدد الثقة في السوق.
وعلى الرغم من المكاسب الأخيرة، لا يزال السوق هشا. حيث لم يشهد الإيثريوم حركة تُذكر، مما يُبرز غياب القيادة من الأصول الرئيسية. ولا تزال السيولة محدودة، والتقلبات مرتفعة، مما يجعل هذا الارتفاع عرضة للانعكاس.
وبينما يبدو أن المعنويات تستقر قليلا، إلا أن الاتجاه العام لسلوك تجنب المخاطرة في العملات البديلة لا يزال قائما. ويتطلب التعافي المستدام دعما ثابتا لحجم التداول، وتحولا من الأصول الرئيسية. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن يبقى السوق في وضع دفاعي.
لماذا تظل العملات البديلة عرضة للخطر؟
ولا تزال العملات البديلة على هامش منحنى المخاطر، مع تزايد وضوح التحديات الهيكلية. حيث يتدفق رأس المال إلى أصول رئيسية مثل بيتكوين أو يتراجع إلى العملات المستقرة الآمنة، مما يترك تدفقات محدودة لدعم سوق العملات البديلة الأوسع.
أما أداء إيثريوم الضعيف، مع عدم تحقيق العملة سوى ارتفاع بنسبة 1.99% بينما شهدت عملات أخرى ارتفاعات طفيفة، فهو يُؤكد استمرار الحذر في الإقبال على المخاطرة. ولا تزال نسب القيمة السوقية العادلة (MVRV) للعديد من العملات البديلة سلبية، مما يشير إلى أن حامليها يترقبون الخسائر ويترددون في إعادة الاستثمار.
اقرأ أيضا: بيع أم شراء؟ كيف يتفاعل حيتان العملات المشفرة مع تراجع السوق؟
علاوة على ذلك، يظل زوج ETH/BTC بالقرب من أدنى مستوياته المحلية، مما يشير إلى أن إيثريوم تخسر الأرض أمام البيتكوين – وهو مؤشر على تخصيص رأس المال المحافظ.
وبدون دوران متجدد لأسفل المنحنى، من المرجح أن تظل العملات البديلة تفاعلية بدلا من إظهار المرونة.
