التمويل اللامركزي (DeFi): خفايا كثيرة سنضعها بين يديك

تم إنشاء العملات الرقمية مثل البيتكوين لتمكين الأفراد من القيام بعملية تبادل القيمة مع بعضهم البعض أينما كانوا في العالم، وانطلاقا من هذه الرغبة ولدت حركة جديدة معروفة في عالم الكريبتو تدعى التمويل اللامركزي  ( Decentralized Finance ) إختصارها DeFi.

تأخذ حركة DeFi بالعملات الرقمية خطوة جديدة إلى الأمام ولكنها لا تزال تعتمد على التكنولوجيا الأساسية التي تشغل عليها العملات الرقمية وإن كان ذلك مع بعض الخصائص المستقلة.

يصب محور عمل DeFi حول التطبيقات المبنية على البلوكتشين وهو دفتر لامركزي يتتبع بشكل عام جميع المعاملات التي تتم عليه.

ما هو التمويل اللامركزي  (DeFi)

التمويل اللامركزي هو نظام بيئي للتطبيقات المالية مبني على دفاتر لامركزية معروفة باسم البلوكتشين، نظراً للطريقة التي يتم بها بناء البلوكتشين والهدف من استخدامها، فسنجد أن له تداعيات عديدة على الصناعة المالية.

تم إنشاء تقنية البلوكتشين للعمل بدون سلطة مركزية، وهذا ما يتمحور عليه التمويل اللامركزي  DeFi.

و لأخذ تعريف DeFi أبعد بقليل، يمكننا أن نعتبر التمويل اللامركزي بمثابة نظام يقوم ببناء شبكة خدمات مالية شفافة ومفتوحة وغير مرخصة تعمل دون الحاجة إلى سلطة مركزية، إذ يتفاعل مستخدمو DeFi مع بعضهم البعض من خلال التطبيقات اللامركزية (Dapps) التي تعمل على شبكات نظير إلى نظير (P2P).

يعتبر النظام المالي الحالي انتقائي بحيث يستثني بعض الأشخاص بينما يجعل من الصعب على الآخرين الوصول إلى الخدمات، أما في حالة التمويل اللامركزي DeFi، يمكن اعتبارها بمثابة ترقية للنظام المالي الحالي، ولكن مع التركيز على توفير إمكانية الوصول المالي لجميع الناس في العالم.

قد تبدو بعض مفاهيم DeFi في البداية وكأنها نص مكتوب من عالم مثالي بسبب السهولة الكبيرة التي توفرها للمستخدمين، تخيل شخصين من أجزاء مختلفة من العالم يتفاوضان بشأن صفقة معينة دون الحاجة إلى بنك أو وسيط، قد يكون من الصعب تخيله الآن ولكنه ليس مستحيلاً.

العقود الذكية و التطبيقات اللامركزية في  DeFi

التطبيق اللامركزي (Dapp) هو تطبيق مبني على شبكة لامركزية P2P تتم صيانتها والتحكم بها من قبل جميع الأعضاء على الشبكة بدلاً من كيان واحد.

الخصائص الرئيسية لـ Dapps هي:

مفتوح المصدر: يجب أن يكون كود المصدر متاحاً ليراه الجميع، ولا يمكن لأي كيان بشكل منفرد أن يطالب بكود المصدر.

اللامركزية: يجب تخزين كل ما يتعلق بـ Dapp على بروتوكول البلوكتشين اللامركزي لحماية التطبيق من مخاطر السيطرة من قبل سلطة واحدة.

خوارزمية الإجماع: يجب أن يتوفر على خوارزمية إجماع.

التحفيز: يجب مكافأة الكيانات المسؤولة عن الحفاظ على بروتوكول البلوكتشين على عملها، البتكوين هي أول مثال حقيقي للتمويل اللامركزي، ومع ذلك، يبقى محدود في التصميم مما أدى ذلك إلى إنشاء الإيثريوم، وهو عبارة عن منصة بلوكتشين بديلة ذات قدرات موسعة.

في قلب الإيثريوم توجد العقود الذكية، وهي عبارة عن أجزاء من كود الكمبيوتر أو البرامج التي تفرض العقد في حالة التقاء التحذيرات المحددة مسبقاً، حيث يتم تنفيذ العقود رقمياً دون الحاجة إلى أطراف ثالثة أو وسطاء.

ما الذي يميز تطبيقات DeFi اللامركزية عن التطبيقات المصرفية التقليدية

(Dapps) التطبيقات لا مركزية، وهذا يعني أنها لا تدار من قبل سلطة واحدة فهي بدلاً من ذلك تعتمد على رمز الكمبيوتر المجمّع في العقود الذكية، بمجرد تشغيل العقود الذكية على البلوكتشين، فإنها تعمل دون الحاجة إلى تدخل بشري، من وقت لآخر، سيكون المطورون مسؤولون عن تحديث Dapps  أو إصلاح الأخطاء ولكنهم لا يتدخلون في تنفيذ العقود الرقمية.

إن كود Dapps شفاف ومتاح لأي شخص لتدقيقه و يبني الثقة بين المستخدمين، حيث يحق للمجتمع فهم الشروط المكتوبة في العقود أو اكتشاف الأخطاء المخفية.

المعاملات مكشوفة للعامة، مما يعني أنه يمكن لأي شخص الاطلاع عليها، يمكن أن يثير هذا الأمر أسئلة تتعلق بالخصوصية ولكن لا داعي لذلك لأن المعاملات لا ترتبط مباشرة بهوية الشخص.

والجدير بالذكر أنه لا تمتثل تطبيقات DeFi إلى قيود الحدود الجغرافية لأنها عالمية وتعمل بنفس الطريقة بغض النظر عن البلد الذي أنت منه، باستخدام التطبيقات اللامركزية، يتمتع الأشخاص في إفريقيا وآسيا وأوروبا والشرق الأوسط والأمريكتين بإمكانية الوصول إلى نفس الخدمات، ومع ذلك، قد يكون الوصول إلى هذه الخدمات مقيداً باللوائح المحلية، وتطبيقات DeFi متاحة لكل شخص لديه اتصال بالإنترنت.

التطبيقات اللامركزية لاتحتاج إلى ترخيص

إذا أردت إنشاء تطبيق لامركزي فلن تحتاج إذن من أي شخص ولا لترخيص حتى، ولن تحتاج بالتأكيد إلى إذن لاستخدامها.

أما في عالم التمويل الكلاسيكي، فهناك ضوابط كثيرة بالإضافة للكثير من القوانين الروتينية و البيروقراطية التي يجب أن تمر بها، يتفاعل مستخدمو Dapp فقط مع العقود الذكية في محافظهم الرقمية،  ولا شيء معقد على الإطلاق.

تقدم Dapps مرونة في تجربة المستخدم، إذا كنت لا تحب واجهة Dapp يمكنك إنشاء واجهة خاصة بك أو الاستفادة من واجهة خارجية.

إمكانية التشغيل التوافقي حيث يمكن بناء تطبيقات DeFi من خلال تجميع منتجات DeFi الأخرى مع بعضها البعض.

نمو التمويل اللامركزي (DeFi) في قطاع الكريبتو

لا تزال  DeFi تماماً مثل القطاعات الأخرى في العملات الرقمية، في بداية تقنياتها، وقد تم تطبيق مقاييس جديدة لقياس نمو حركة DeFi.

في الوقت الحالي، “الإقفال على الإيثريوم في DeFi ” هي الطريقة الجديدة لقياس شعبية هذه الحركة المالية.

وفقا لـ DeFi Pulse، وهي خدمة لتتبع نمو التمويل اللامركزي، تم حجز حوالي 237 مليون دولار في DeFi  في 31 يناير 2019، وفي غضون عام واحد، ارتفعت هذه القيمة بشكل مكافئ إلى حوالي 843 مليون دولار.

مفاهيم DeFi وحالات استخدامها

إن نطاق حالات استخدام DeFi واسعة مثل الصناعة المالية، ويمكن أن ينشئ منتجات مالية جديدة أيضاً، فيما يلي بعض المفاهيم وحالات الاستخدام لــ DeFi:

العملات المستقرة

العملات المستقرة هي عملات رقمية مرتبطة بأصول أخرى لضمان استقرارها، تم تصميمها للحد من التقلبات المرتبطة بالعملات الرقمية، تعمل كجسر بين عالم الكريبتو والعالم التقليدي، حيث تتمتع العملات والأصول الورقية مثل المعادن الثمينة بسعر ثابت، حيث إن التقلبات في الكريبتو ليس أمراً سيئاً بشكل دائم بل سيئ فقط في حالات معينة.

تم إنشاء العملات المستقرة بعد ذلك لتقديم فوائد العملات الرقمية ولكن دون الآثار الجانبية المتقلبة، معظم العملات المستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي أو الذهب، فمن الناحية النظرية، يمكن دعم عملة مستقرة بأي عملة أو أصل أو سلعة.

برنامج Maker الذي يستعمل في صناعة stablecoin هو جزء من حركة DeFi، تعرف كل عملة مستقرة باسم Dai يتم ربطها بالتساوي مع الدولار الأمريكي ومدعومة بضمانات التشفير.

يتيح لك Maker Oasis Dapp إنشاء عملة DAI مستقرة، إذن فهذه واحدة من السمات الرئيسية التي يمتاز بها مجال العملات الرقمية، إذ يمكن لأي شخص إنشاء رمز بدون أي عراقيل.

لكن Maker  هو أكبر بكثير من أن يكون مجرد مشروع مستقر، إنه نوع من البنوك المركزية اللامركزية، أولئك الذين يحملون رمز MKR منفصل لهم الحق في التصويت على قرارات مهمة مثل رسوم الاستقرار، بشكل أو بآخر هذا أقرب إلى الطريقة التي تصوت بها البنوك المركزية وبشكل أكثر تحديداً، الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

وفقًا لـ DeFi Pulse ، يهيمن Maker على حركة التمويل اللامركزية بنفس الطريقة التي تهيمن بها عملة البيتكوين على سوق الكريبتو، هيمنة Maker على على قطاع  DeFi من خلال إجمالي قيمة الدولار المقفل في DeFi والتي تبلغ 56.81%.

الاقتراض والإقراض

بروتوكولات الإقراض اللامركزية هي بعض التطبيقات الأكثر شعبية في النظام البيئيDeFi، ويرجع ذلك إلى أن الإقراض والاقتراض في العالم المالي التقليدي ليس سهلا وخاصةً للشركات الصغيرة والجديدة.

فيما يلي بعض الأسباب التي تجعل الإقراض والاقتراض ليس سهلاً على الشركات الصغيرة أو الأفراد:

عدم وجود سجل حافل: الشركات الناشئة أو الأفراد الذين ليس لديهم سجل حافل يجدون صعوبة في اقتراض رأس المال من البنوك، تاريخهم الائتماني لا يرسم صورة جيدة لجدارتهم الائتمانية.

يرغب المقرضون في معرفة ما إذا كان لديك القدرة على سداد القرض في الأوقات المحددة، إذا كان رصيدك المصرفي أو تدفق دخل عملك لا يعكس هذه الإمكانية، فقد لا تكون مؤهلاً للحصول على القرض، وإذا حالفك الحظ لاقتراض الأموال من المؤسسات المالية، فأنت تحت رحمة دفع رسوم إضافية.

يقلل استخدام بروتوكولات الإقراض المفتوحة المبنية على تقنية البلوكتشين الاعتماد على الوسطاء، مما يجعل اقتراض الأموال أرخص وأسرع.

مزايا التمويل اللامركزي  DeFi

يعتمد نظام التمويل التقليدي على البنوك والمحاكم التي تعمل على التوالي كوسطاء ومحكمين، بينما تعمل تطبيقات DeFi دون الحاجة إلى وسطاء أو محكمين. يحل الكود المكتوب في العقود الذكية أي نزاعات محتملة، القضاء على الوسطاء والمحكمين يجعل خدمات DeFi أرخص وأسرع في الاستخدام.

إن منتجات DeFi  مبنية على شبكات البلوكتشين، حيث يزيل النموذج اللامركزي لتكنولوجيا البلوكتشين إمكانية وجود نقطة واحدة من الفشل، ويتم توزيع البيانات المستخدمة من قبل Dapps على العقد المنتشرة في جميع أنحاء العالم، وهذا يقلل من الرقابة أو إغلاق هذه الخدمات.

إذاً يمكننا القول أن حركة DeFi هي منصة شاملة تتيح الوصول المالي للأشخاص الذين لولاها لن يتمكنوا من الوصول إلى الخدمات المالية في ظل النظام التقليدي.

ماهي التحديات التي تواجه التمويل اللامركزي DeFi

السرعة والأداء

البلوكتشين بسبب طبيعتها اللامركزية، تعد أبطأ من الشبكات المركزية، وهذا بطبيعة الحال يمتد إلى التطبيقات المبنية عليها، يجب على منشئي منتجات DeFi أخذه بعين الاعتبار وبذل قصارى جهدهم للتعامل معه.

تجربة سيئة للمستخدم

توفر تطبيقات DeFi تجربة مستخدم سيئة وليست واجهاتها واضحة، مما يجعل المستخدم يبذل الكثير من الجهد لاستخدامها، بينما يستمتع مستخدمو التطبيقات المبنية على أنظمة مركزية بواجهات سهلة الاستخدام، لكي تتمكن DeFi تولي المسؤولية، تحتاج إلى توفير التطبيقات والخدمات التي تجعل الإنتقال من النظام التقليدي سهلًا وسلساً.

المخاطر المرتفعة

يتحمل مستخدمو DeFi المزيد من المسؤولية في أيديهم لأن عليهم أداء الأدوار التي تم ينجزها الوسطاء، وهذا يترك مجالاً لأخطاء المستخدمين.

النظام غير المنظم

من المحتمل أن يكون العثور على Dapp مصمم لحالة الاستخدام المطلوبة مهمة صعبة،هذا يجبر المستخدمين على العثور على أفضل التطبيقات التي تناسب احتياجاتهم.

سيظل المال والتمويل بشكل دائم جزءً من العالم الذي نعيش فيه، ولكنهما كانا موجودين بأشكال مختلفة على مدار الوقت، حيث كان النظام المالي الحالي موجوداً منذ عقود عديدة، ويمكن أن تكون حركة الكريبتو هي الموجة التالية من النظام المالي الجديد.